8月14日，平安银行发布2026年半年度报告：上半年，该行实现营业收入706.17亿元官方杠杆平台，同比增长1.8%；归母净利润256.96亿元，同比增长3.3%。
表面看是一份营收、利润双双正增长的防守型中报，但拆解分部数据，盈利结构正发生明显变化：对公业务已实质接管利润发动机，零售端则因高企的信用减值被大幅挤压。
分部经营数据显示，上半年零售金融贡献全行44.7%的营业收入，但由于信用及其他资产减值损失高达177.72亿元，吞噬了大部分经营利润，零售业务最终仅贡献25.74亿元的税前利润，利润占比降至8.4%；
全行近九成（89.2%）的信用及其他资产减值损失被用于填补零售端风险；
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相比之下，批发金融上半年仅计提21.90亿元的减值损失，却拿下全行72.9%的利润总额。
资产端的调整策略也随之清晰。
截至6月末，该行发放贷款和垫款本金总额3.45万亿元，较上年末增长1.8%。其中企业贷款较上年末增长3.7%至1.73万亿元（一般企业贷款增长5.2%）；
个人贷款余额1.73万亿元，与上年末基本持平。
对公信贷扩表、零售资产组合优化的“一扩一稳”，构成该行当前的现实选择。
息差方面，上半年年化净息差（NIM）维持在1.80%，同比持平，且较2025年全年上升2个基点。
在行业普遍承压的背景下，这一企稳主要来自负债端成本改善：吸收存款平均付息率降至1.38%，同比下降38个基点；
计息负债整体付息率由去年同期的1.79%降至1.42%，下降37个基点。
资产端收益率则整体下行。发放贷款及垫款平均收益率落至3.64%，同比下降39个基点，其中个人贷款平均收益率从5.04%降至4.45%，企业贷款收益率滑落至2.91%。
负债端近38个基点的成本释放，对冲了资产端的收益下滑。
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总体看，平安银行这份中报展示了业务调整期的承载力；
对投资者而言官方杠杆平台，相较“零售黑马”的传统标签，仍需关注对公业务对基本面的支撑、负债端成本控制的边际效应，以及存量风险资产的出清进度。
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